3月13日，AI芯片龍頭寒武紀(jì)發(fā)布2025年年度報(bào)告，全年?duì)I業(yè)收入64.97億元，同比增長(zhǎng)453.21%；歸母凈利潤(rùn)20.59億元。這是寒武紀(jì)自2020年登陸科創(chuàng)板以來(lái)，首次實(shí)現(xiàn)年度盈利。

　　受此消息影響，寒武紀(jì)股票名稱將于2026年3月16日起由“寒武紀(jì)-U”變更為“寒武紀(jì)”，正式取消特別標(biāo)識(shí)“U”，同時(shí)推出上市以來(lái)首次分紅方案——每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利15元（含稅），并每10股轉(zhuǎn)增4.9股。

　　營(yíng)收暴漲453%，首次實(shí)現(xiàn)年度盈利

　　作為AI芯片領(lǐng)域的明星企業(yè)，寒武紀(jì)自2020年登陸資本市場(chǎng)以來(lái)，曾長(zhǎng)期深陷虧損困境，在市場(chǎng)的質(zhì)疑聲中艱難前行。數(shù)據(jù)顯示，2020年至2024年的五年間，公司年度虧損額分別為4.35億元、8.25億元、12.57億元、8.48億元及4.52億元，累計(jì)虧損規(guī)模超過(guò)38億元。

　　這一局面在2025年迎來(lái)了根本性轉(zhuǎn)折。根據(jù)2025年年度報(bào)告顯示，公司全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，營(yíng)收從2024年的約11.74億元飆升至64.97億元，同比增長(zhǎng)453.21%；毛利總額35.83億元，同比增長(zhǎng)437.99%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)到20.59億元，扣非歸母凈利潤(rùn)為17.70億元。

　　從季度維度表現(xiàn)看，寒武紀(jì)2025年的收入增長(zhǎng)保持了相對(duì)均衡的節(jié)奏。具體而言，2025年四個(gè)季度的收入分別約為11.11億元、17.69億元、17.27億元和18.90億元，其中第四季度營(yíng)收創(chuàng)下全年峰值；歸母凈利潤(rùn)則在第二季度達(dá)到階段性高點(diǎn)，約為6.83億元。

　　伴隨著業(yè)績(jī)的亮眼突破，寒武紀(jì)也推出了上市以來(lái)的首次分紅方案。根據(jù)公告，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利15元（含稅），合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約6.32億元，占2025年度歸母凈利潤(rùn)的30.71%；同時(shí)，公司還計(jì)劃以資本公積金每10股轉(zhuǎn)增4.9股。

　　對(duì)于2025年業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)，寒武紀(jì)在年報(bào)中解釋稱，主要系受益于人工智能行業(yè)算力需求的持續(xù)攀升，公司憑借產(chǎn)品的優(yōu)異競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)拓展市場(chǎng)，積極推動(dòng)人工智能應(yīng)用場(chǎng)景落地，2025年度營(yíng)業(yè)收入較上年同期大幅增長(zhǎng)。

　　云端產(chǎn)品線成增長(zhǎng)支柱，多行業(yè)規(guī)模化落地

　　2025年，全球人工智能產(chǎn)業(yè)駛?cè)朐鲩L(zhǎng)快車道，大語(yǔ)言模型與生成式人工智能的技術(shù)突破掀起行業(yè)變革浪潮，算力作為人工智能應(yīng)用的底層基石，其需求呈快速上升趨勢(shì)。作為智能芯片領(lǐng)域全球新興知名企業(yè)寒武紀(jì)，順勢(shì)而為、穩(wěn)步前行，在行業(yè)變革浪潮中斬獲階段性發(fā)展成果。

　　深入剖析寒武紀(jì)的業(yè)務(wù)布局，云端產(chǎn)品線的爆發(fā)式增長(zhǎng)是公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)逆襲的核心動(dòng)力。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年寒武紀(jì)云端產(chǎn)品線實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約64.76億元，同比增幅達(dá)455.34%。與之相比，邊緣產(chǎn)品線、IP授權(quán)及軟件業(yè)務(wù)的規(guī)模相對(duì)有限，2025年分別實(shí)現(xiàn)收入約339.39萬(wàn)元、228.87萬(wàn)元。

　　依托出色的產(chǎn)品力持續(xù)拓展市場(chǎng)，寒武紀(jì)的產(chǎn)品已在多個(gè)重點(diǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；渴?，構(gòu)建起多元化的應(yīng)用落地矩陣。在運(yùn)營(yíng)商領(lǐng)域，公司聚焦核心人工智能應(yīng)用場(chǎng)景，持續(xù)提供了深度優(yōu)化的算力解決方案及平臺(tái)能力；在金融領(lǐng)域，公司繼續(xù)夯實(shí)與核心金融機(jī)構(gòu)的合作，支撐了大模型技術(shù)在運(yùn)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)提效等場(chǎng)景中的常態(tài)化服務(wù)。

　　互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域是寒武紀(jì)重點(diǎn)布局的核心賽道之一。公司立足大模型、多模態(tài)等核心應(yīng)用場(chǎng)景，與多個(gè)行業(yè)客戶在算子開(kāi)發(fā)及性能優(yōu)化、框架優(yōu)化、通信優(yōu)化等方面展開(kāi)深度技術(shù)合作。此外，在智慧礦山、智慧能源、智慧醫(yī)療等垂直行業(yè)領(lǐng)域，寒武紀(jì)產(chǎn)品也為安全生產(chǎn)、設(shè)備智能運(yùn)維、醫(yī)療圖像智能解析等業(yè)務(wù)提供了核心算力支撐，并為基于智能體的智能問(wèn)答等業(yè)務(wù)提供了靈活、高效的算力解決方案。

　　值得關(guān)注的是，寒武紀(jì)在技術(shù)生態(tài)布局上持續(xù)發(fā)力，緊跟開(kāi)源生態(tài)迭代節(jié)奏，不僅實(shí)現(xiàn)了對(duì)DeepSeek-V3.2實(shí)現(xiàn)Day 0支持，還持續(xù)適配Qwen3-Next、Qwen3-VL、HunYuan、LongCat、GLM等模型。這一布局不僅顯著降低了客戶的開(kāi)發(fā)成本和遷移成本，也為產(chǎn)品后續(xù)推廣奠定了堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)品和生態(tài)基礎(chǔ)。

　　研發(fā)投入持續(xù)加碼，筑牢技術(shù)護(hù)城河

　　對(duì)于寒武紀(jì)所處的技術(shù)密集型行業(yè)而言，其掌握的核心技術(shù)及公司研發(fā)水平將直接影響公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。作為目前行業(yè)內(nèi)少數(shù)全面系統(tǒng)掌握了智能芯片及其基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件研發(fā)和產(chǎn)品化核心技術(shù)的企業(yè)之一，寒武紀(jì)憑借具有較高技術(shù)壁壘的關(guān)鍵核心技術(shù)，在行業(yè)內(nèi)保持著領(lǐng)先地位，而持續(xù)加碼的研發(fā)投入，正是其筑牢技術(shù)護(hù)城河的核心底氣。

　　2025年度，寒武紀(jì)持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)投入，聚焦人工智能芯片產(chǎn)品研發(fā)，持續(xù)強(qiáng)化產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力，夯實(shí)芯片技術(shù)根基。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入約11.69億元，同比增長(zhǎng)9.03%，占營(yíng)業(yè)收入比例為17.99%。

　　研發(fā)實(shí)力的背后，離不開(kāi)一支高素質(zhì)的核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)。截至2025年底，寒武紀(jì)擁有887人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，占員工總?cè)藬?shù)的80.13%，其中80.95%以上研發(fā)技術(shù)人員擁有碩士及以上學(xué)歷。這支高學(xué)歷的這支結(jié)構(gòu)合理、技能全面的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，是公司在激烈的AI芯片競(jìng)爭(zhēng)中保持技術(shù)領(lǐng)先的核心資產(chǎn)，有力支撐了公司的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品迭代。

　　在技術(shù)儲(chǔ)備與迭代方面，寒武紀(jì)已在硬件和軟件兩大層面取得顯著突破，持續(xù)完善技術(shù)布局。硬件領(lǐng)域，公司的新一代智能處理器微架構(gòu)和指令集正在研發(fā)中。新一代智能處理器微架構(gòu)及指令集將對(duì)自然語(yǔ)言處理大模型、視頻圖像生成大模型以及垂直類大模型的訓(xùn)練推理等場(chǎng)景進(jìn)行重點(diǎn)優(yōu)化，將在編程靈活性、易用性、性能、功耗、面積等方面提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

　　軟件方面，寒武紀(jì)持續(xù)迭代訓(xùn)練軟件平臺(tái)與推理軟件平臺(tái)，均取得顯著成效。其中，訓(xùn)練軟件平臺(tái)在適配模型的廣度、模型訓(xùn)練性能、工具使用體驗(yàn)等方面均取得了進(jìn)展；推理軟件平臺(tái)則在技術(shù)創(chuàng)新、開(kāi)源生態(tài)等方面持續(xù)推進(jìn)研發(fā)與產(chǎn)品化工作，提升了系統(tǒng)級(jí)協(xié)同優(yōu)化水平，穩(wěn)固平臺(tái)入口與用戶基礎(chǔ)。

　　當(dāng)下，人工智能技術(shù)正加速迭代升級(jí)，尤其是在大模型與通用人工智能領(lǐng)域的突破，正以前所未有的速度催生對(duì)底層芯片計(jì)算能力的海量需求，這也直接驅(qū)動(dòng)全球人工智能芯片市場(chǎng)進(jìn)入快速增長(zhǎng)通道。

　　根據(jù)Gartner的報(bào)告預(yù)測(cè)，2027年，全球人工智能芯片的市場(chǎng)的規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到1194億美元。與此同時(shí)，國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）在《全球人工智能支出指南》中指出，預(yù)計(jì)到2027年中國(guó)人工智能總投資規(guī)模將突破400億美元，復(fù)合增長(zhǎng)率為25.6%，其中人工智能硬件在預(yù)測(cè)期內(nèi)仍將為市場(chǎng)投資最主要的方向，占比超中國(guó)市場(chǎng)總規(guī)模的60%。

　　面對(duì)這一廣闊的市場(chǎng)前景，寒武紀(jì)在年度報(bào)告中明確了未來(lái)的發(fā)展方向：未來(lái)公司將把握人工智能前沿發(fā)展路線，推動(dòng)技術(shù)和產(chǎn)品的迭代優(yōu)化，以適應(yīng)更多商業(yè)客戶對(duì)智能計(jì)算的差異化需求，同時(shí)抓住人工智能技術(shù)開(kāi)始進(jìn)入各行業(yè)領(lǐng)域的戰(zhàn)略機(jī)遇期，進(jìn)一步加大市場(chǎng)拓展力度。

　　寫在最后

　　寒武紀(jì)2025年實(shí)現(xiàn)上市以來(lái)的首次盈利，無(wú)疑是國(guó)產(chǎn)AI芯片行業(yè)的一個(gè)里程碑。它不僅標(biāo)志著寒武紀(jì)自身擺脫了“燒錢換技術(shù)”的困境，步入了“技術(shù)變現(xiàn)”的良性循環(huán)，更印證了國(guó)產(chǎn)硬科技企業(yè)“長(zhǎng)期投入、厚積薄發(fā)”的發(fā)展邏輯，為整個(gè)行業(yè)注入了強(qiáng)勁信心。

　　對(duì)于寒武紀(jì)而言，首盈是榮譽(yù)，更是新的起點(diǎn)。未來(lái)，隨著AI行業(yè)的持續(xù)迭代、算力需求的不斷釋放，我們有理由相信，會(huì)有更多像寒武紀(jì)這樣的企業(yè)，在技術(shù)研發(fā)的道路上深耕不輟，共同推動(dòng)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。而寒武紀(jì)能否乘勢(shì)而上，持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)承諾，在全球AI芯片競(jìng)爭(zhēng)中突破國(guó)際壟斷、搶占一席之地，值得市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注與期待。